基本面消息：

下半年以来，全球金融市场“黑天鹅”频飞，不间断的恐慌却未让金子发光。黄金被认为是金融市场避险的首选资产之一，今年7月至今，国际金价已经下跌约每盎司200美元，而且投资者还在大举抛售。对黄金价格而言避险需求只是暂时的，通货膨胀才是黄金投资需求大幅攀升的主驱动力，近期黄金价格大幅下跌，是因为全球主要经济体无风险利率（国债收益率）上升。今年上半年，投资者还在往黄金市场涌入，现在却不惜割肉往外逃。今年第一季度，黄金反弹20%，这是30年来最好的开局。数据显示，截至12月5日，芝商所（CME Group）旗下纽约商品交易所COMEX黄金期货价格在今年4季度以来跌幅超过了11%。经过3个月的沉淀，英国脱欧“黑天鹅”事件对贵金属的影响减弱；随后日本欧洲相继发布议息会议内容，保持量化宽松政策不变，全球市场情绪得到好转。最近一次美联储发布的议息会议纪要显示美联储目标通货膨胀率为2%，目前还没有达到此标准，这也是美联储迟迟未加息的原因之一。伴随着其他指标向好，美联储12月加息似乎为“板上钉钉”的事。截至12月5日，美元指数报100.99点，第四季度以来累计上涨幅度为5.8%。从投资者的角度来看，几乎没有理由支持他们持有黄金。美债收益率和美联储12月加息预期均上升，表明通胀预期显著升温。只要实际收益率还在上升，且没有大的引发通胀担忧的事件出现，黄金价格还将进一步下跌。一般认为，货币的负利率政策以及实际利率下的整体经济环境是推动今年投资资金进入黄金交易市场的主要因素。此外，今年的美国总统大选以及明年欧元区国家的一系列大选等政治不确定性也是导致大批资金流入黄金交易市场的关键因素。也就是说，黄金并不能把市场前景寄托在风险事件上，因为那只是短暂的。日内白银波动区间（17.30--16.30美元），日内黄金波动区间（1210—1150美元）。                                

HanSen       

截稿时间：9:28am

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