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首页 >> 研究视点 >> 美元指数 >> 美元攀升人民币承压 逼近6.70创6年新低
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美元攀升人民币承压 逼近6.70创6年新低
来源: | 作者:pro05c6f7 | 发布时间: 2016-07-07 | 3464 次浏览 | 分享到:
  不仅仅是对美元的下跌，人民币对一篮子货币下跌更猛，人民币在过去半年兑一篮子货币的贬值幅度达到了5.8%。如果按照一年计算，贬值超过10%，这个贬值幅度是相当吓人的。

　　6月7日，人民币兑美元汇率中间价报6.6857，贬值263点，续创近六年新低，上日中间价报6.6594。到中午即期市场人民币对美元到了6.6924，贬值达227个基点，离岸市场上人民币兑美元到6.7048，突破6.7关口。

　　最近几天国际金融市场对人民币的主要压力是，美元的大幅攀升，这也是此次英国脱欧后的续涨；英镑贬值更为夸张，6月7日到中午贬值1.7%，到1.2797，英镑到了31年新低；欧元倒是比较坚挺，最近有所回升；日元升的让人匪夷所思，最高到100.65，可能很快跌破100大关，这可是历史性的关口，而黄金、白银和美元同涨，预示着国际经济某些标志性的事件发生。

　　回顾国际金融市场风云，要说的是人民币贬值是什么原因，有些人说是央行引导贬值，以缓解出口压力，至少从国际金融市场看，资金流动在国际间非常迅猛，一方面英国脱欧形成的风险预期，导致信用货币的紧缩，而资金可能进入欧洲以支撑其流动性，还有一部分资金，尤其是日本的海外资金，选择进入日元避险，这说明整个金融市场的剧烈动荡都是被动性的，并非央行有意所为。

　　而检验中国央行是否在引导汇率下跌，就看外汇储备数据，从近期市场看，央行事实上还是通过大行提供美元流动性，说明外汇储备还在减少；如果外汇储备增加，人民币下跌，则可以近似看作央行引导。这次我百分之百的估计不会是，至少在六七两月份，又是今年外汇储备流出最多的时间点。

　　也就是说，央行可能选择在英国脱欧这种黑天鹅事件发生时，有限度的放手让人民币币值由市场决定，然后加紧对资金流出的管制，只要在资本项目下资金不流出，则人民币在短期内的风险是可以控制的，还不会形成庞大的黑市，扰乱央行对汇率的控制。

　　不仅仅是对美元的下跌，人民币对一篮子货币下跌更猛，人民币在过去半年兑一篮子货币的贬值幅度达到了5.8%。如果按照一年计算，贬值超过10%，这个贬值幅度是相当吓人的。

　　人民币此后会继续跌破6.7，继续下跌，还是会选择一个区间波动呢？这可是很难回答的问题。从央行官方的表态一贯是双向波动，增加弹性，由市场主导，但是从去年8月11日以来，基本是单边下跌，没有像样的双向波动。

　　如果真的是双向波动，上半年已经贬值5%以上，则下半年怎么也应该有差不多2%以上的升值幅度，按照目前国内经济内在的形势，国际金融市场状况，以及国际资金流动去向，这个可能吗，答案是几无可能。

　　很可能在英国脱欧的事件影响逐渐淡去后，人民币可能才会进入稳定状态，日本和欧洲可能推出更加宽松的政策，美元加息可能推迟，则人民币才真正进入稳定，市场都有如此看法，但金融市场的波动往往不随人们的愿望而走。

    文章来源：微信公众号四维环球金融智库